Рублю уготовано скорое падение, пора запасаться валютой

Курс национальной валюты больше не следует за ценами на нефть.

Рубль больше не растет вместе с нефтью. Повышение цен на «черное золото» — лишь один из аргументов, причем не самых существенных, для рубля. На курс российской валюты теперь больше влияют интервенции Минфина, действия ЦБ и финансовые спекулянты. Эксперты с тревогой ждут новых санкций в отношении России со стороны США, и советуют запасаться валютой, пока доллар не вырос до 64-65 рублей.

Курс российской валюты в следующем году не будет так сильно, как раньше, зависеть от динамики цен на нефть, прогнозируют эксперты, опрошенные «Газетой.Ru». На рынок будут оказывать влияние совсем другие факторы.

Рубль в 2018 году фактически вернется «к ручному управлению», полагает аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов. Такое развитие событий эксперт связывает с тем, что Минфин получит возможность непосредственной покупки валюты на внутреннем рынке (сейчас казначейство проводит интервенции при посредничестве Центробанка).

Это позволит Минфину выходить на рынок, когда ему нужно, а не только при значительном отклонении барреля от заложенных в бюджет уровней. Таким образом, курс российской валюты будет в большей степени, чем в этом году, зависеть от интервенций, делает он вывод.

Рубль и в этом году «держат на коротком поводке» ЦБ и Минфин, говорит аналитик. В частности, на рынок сильное влияние оказывают интервенции финансового ведомства.

В ноябре этого года Минфин получил очень много дополнительных нефтегазовых доходов. Так много, что до конца декабря направит на покупку валюты почти 204 млрд. руб. Это рекордный показатель с февраля, когда финансовое ведомство вышло на валютный рынок. Естественно, это сильно оказывает влияние на российскую валюту. Она не будет расти, несмотря на повышение нефтяных котировок.

Так, с 7 декабря этого года по 19 декабря (новый раунд интервенций Минфина начался как раз 7 декабря) стоимость нефти марки Brent поднялась с $61 до $63,5 за баррель из-за решения стран ОПЕК+ продлить соглашения о сокращении добычи нефти до конца 2018 года и данных о сокращении запасов. Таким образом, за этот период цена на нефть выросла на 4,1%.

Но курс рубля по отношению к доллару (по данным ЦБ) вырос за этот период с 58,9 до 58,7 рублей или всего на 0,34%. По отношению к евро рубль укрепился на 0,88% (с 69,7 до 69,09 рублей за евро).

На рубль, помимо интервенций Минфина, действуют и другие факторы, ослабляющие нашу валюту, добавляет ведущий аналитик ГК TeleTrade Марк Гойхман.

В их числе это активное снижение ключевой ставки Центробанком. «Понижение на прошлой неделе ключевой ставки ЦБ на 0,5 пункта до уровня 7,75% при повышении ставки ФРС США на 0,25 пункта делает вложения в рубли менее привлекательными, чем ранее», — говорит эксперт.

Не дают рублю взлететь также негативные данные по промпроизводству, считает Гойхман. Это сигнал того, что меры стимулирования денежно-кредитного характера выглядят несвоевременными и ЦБ нужно активнее снижать ключевую ставку, чем ожидает рынок. По прогнозу аналитиков Sberbank СIB, ключевая ставка в следующем году снизится до 6,75%.

По данным статистики Росстата, промышленное производство в России в ноябре 2017 года снизилось на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это максимальные темпы падения с октября 2009 года, когда российская экономика проходила пик негативных последствий мирового финансово-экономического кризиса.

Кроме того, давят на рубль близящиеся президентские выборы и связанная с этим неопределенность.  Компании и физлица просто покупают доллар в качестве страховки: их этому научили девальвации 2008 и 2014 годов, объясняет генеральный директор компании «Мани Фанни» Александр Шустов.

В следующем году поддержка со стороны нефти для рубля будет еще меньше. По мнению экспертов, котировки на нефть вряд ли пойдут существенно выше и останутся, очевидно, ниже $65. «ОПЕКовский» фактор уже заложен в их высокую цену, и для дальнейшего движения вверх нужны дополнительные причины, а их на данный момент нет.

«Пока доллар находится ниже уровня 60 рублей, есть смысл его покупать, так как Минфин закладывает в свои прогнозы куда более высокий курс: в 2017–2020 годах средний номинальный курс доллара 64,8 руб., в следующие 5 лет — 71,5 руб., в 2026–2030 годах — 77,1 руб.», — говорит Шустов.

Впрочем, в самое ближайшее время шанс у россиян все же будет шанс запастись долларом. Как отмечает аналитик ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко, до конца января пара доллар-рубль будет торговаться преимущественно в диапазоне 59-61 рубль.