Набиуллина объяснила, почему ЦБ не торопится снижать ключевую ставку

Ранее глава Центробанка России Эльвира Набиуллина уже говорила, что стремительное снижение ключевой ставки не приведет к добру: вызовет рост цен и процентных ставок в российской экономике, в итоге сформируется порочный круг. 

Выступая в Госдуме, глава ЦБ подтвердила свою позицию: «Могу только подчеркнуть, что из всех возможных налогов высокий рост цен — это самый несправедливый налог, он бьет по самым незащищенным людям».

Эти слова прозвучали на совместном заседании комитетов Госдумы, посвященном подготовке к рассмотрению Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2027 год и период 2028—2029 годов.

Известно, что с 1 января 2026 года в России повысили базовую ставку НДС с 20 до 22%. Как считают в Банке России, эта мера носит выраженный проинфляционный характер. Кроме того, регулятор фиксирует ускорение инфляции из-за роста тарифов ЖКХ и индексации утилизационного сбора.

По итогам 2026 года инфляция так и не сможет вернуться к целевым показателям ЦБ в 4%. Ожидается, что она будет выше почти в два раза – на уровне 7,1−7,6%. Именно поэтому, чтобы сдерживать рост цен, регулятор продолжает удерживать жесткие денежно-кредитные условия: средняя ключевая ставка в 2026 году, по прогнозу ЦБ, составит порядка 14,6%.

В ЦБ уже пересмотрели свой прогноз по средней ключевой ставке в 2027 году. Теперь она, предположительно, ожидается на уровне 12,5–13,5% вместо 10,5–12,5%, как было заявлено ранее.