Банк России задумался о смягчении денежно‑кредитной политики

Банк России поставил под сомнение целесообразность длительного сохранения повышенной ключевой ставки. Как сообщает «Парламентская газета», в резюме по итогам обсуждения параметров денежно‑кредитной политики, опубликованном 29 декабря, регулятор предупредил: поддержание ставки на текущем уровне в течение нескольких месяцев может привести к нежелательным последствиям.

В документе особо подчеркивается, что сохранение ключевой ставки на высокой отметке вплоть до марта 2025 года в условиях замедляющегося экономического роста выглядит неоправданным. По оценкам ЦБ, такой сценарий несет риски чрезмерного охлаждения экономики и существенного отклонения инфляции вниз от целевого показателя в перспективе.

19 декабря Банк России снизил ключевую ставку до 16% годовых, продолжив осторожный курс на смягчение денежно‑кредитной политики. Это решение было принято на основе комплексного анализа значимых индикаторов, в числе которых: динамика потребительских цен, уровень инфляционных ожиданий населения и бизнеса, состояние совокупного спроса и ситуация на рынке труда.

В официальном сообщении регулятор отметил позитивные сдвиги: экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста. Если ранее фокус был направлен на сдерживание инфляции через процентные ставки, то теперь регулятор обращает внимание на риски обратной стороны такой политики — замедления экономической активности.

Заявление Банка России может сигнализировать о потенциальном изменении подхода к регулированию и отражает стремление найти оптимальное соотношение между контролем над инфляцией и поддержкой экономического роста в меняющихся макроэкономических условиях.